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經(jīng)過長達7個月等待，華勝天成(600410.SH)總裁王維航懸著的心終于放下了。

因為，華勝天成非公開發(fā)行A股股票的申請幾日前通過證監(jiān)會審核。這意味著它不僅可獲得5億多元融資，也標志著其“云計算”戰(zhàn)略獲得資本市場認可。

這是國內(nèi)首個以“云計算”項目申請融資獲批的IT服務(wù)企業(yè)。王維航透露，通過這一概念嘗試發(fā)行股票募資的還有浪潮信息(000977.SZ)、濱海能源(000695.SZ)、中電廣通(600764.SH)等，目前它們還沒獲批。

浙江高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛指出，借云計算申請增發(fā)透露出這一市場的無奈。相比IBM、惠普、谷歌和亞馬遜等國際巨頭動輒幾十億美元的投入，本土IT廠家目前還難以獲得民間資本支持，因為云計算技術(shù)架構(gòu)復(fù)雜，技術(shù)風(fēng)險大，難以估算產(chǎn)出比。

巨人的游戲

王維航的慶幸正來自于此。華勝天成董秘兼投資總監(jiān)邱魯閩對《第一財經(jīng)日報》說，云計算完全是“巨人的游戲”。因為，實現(xiàn)云計算服務(wù)投資高昂，尤其集中在硬件基礎(chǔ)設(shè)施與虛擬化、自動化為代表的網(wǎng)絡(luò)資源管理技術(shù)方面。

IBM、HP、微軟和谷歌等巨頭，財大氣粗，技術(shù)儲備雄厚。而國內(nèi)企業(yè)技術(shù)與資本實力有限。比如，宣稱發(fā)展云計算的東軟、用友和浪潮信息等，年收入規(guī)模只有49億元、30億元和7億元左右。被視為云計算龍頭的華勝天成，去年營收僅40多億元。

張小飛說，國內(nèi)云計算項目為數(shù)不多，80%以上又被IBM、惠普等巨頭包攬，本土企業(yè)只有迅速做大做強才有可能分享蛋糕，小型企業(yè)根本沒任何機會。

但擺在國內(nèi)IT服務(wù)廠家面前最現(xiàn)實的是，缺錢。不僅收購需要現(xiàn)金，而且云計算服務(wù)項目實施復(fù)雜度日益提升，簽約周期延長，均導(dǎo)致IT服務(wù)的資金吃緊。

當然本土企業(yè)也在勒緊腰帶擴張。邱魯閩說，華勝天成去年以1000萬美元、5000萬元收購了摩卡軟件和長天集團，投資設(shè)立中科通圖。今年又間接收購isprint，期望快速積累資源、提升技術(shù)能力。而東軟、浪潮、用友等廠家近兩年均積極并購細分市場IT服務(wù)商。一周前，啟明星辰3.24億元整體收購網(wǎng)御星云，直指云安全。

但它們的資金十分饑渴。華勝天成2010年年報顯示，因客戶項目日益復(fù)雜，交付周期延長，2010年公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同比減少。

“有力的資本支持，已成為其云計算戰(zhàn)略能否成功的關(guān)鍵。”邱魯閩說，為保證公司云計算戰(zhàn)略成功，未來不排除繼續(xù)采取發(fā)行公司債、增加銀行授信及換股等方式籌資。

融資難背后

想拿到錢確實不容易。因為，投資機構(gòu)對“云計算”云里霧里。

“投資商根本摸不透‘云計算’具體是什么，也抓不住。”華睿投資董事康偉說，目前國內(nèi)云計算市場處于概念階段，并無清晰盈利模式，風(fēng)投對本土云計算項目并無實質(zhì)性投入。

而這也造成相關(guān)企業(yè)蜂擁爭奪國家政策基金，或是通過股票增發(fā)獲取資本支持。

但這同樣遇到一個難題：處于概念期的“云計算”，一年多來已在許多投資者心中留下“過山車”印象。2010年以來，華勝天成、浪潮信息、用友軟件等國內(nèi)“云計算”概念股股價大起大落，考驗著投資者的信心，也讓相關(guān)部門的審核相對謹慎。

事實上，早在去年11月，濱海能源便透露了定向增發(fā)消息。今年3月正式公布預(yù)案，打算募資8.3億元至9.3億元，整體收購天津云立方科技有限公司100%股權(quán)，并增資后者建設(shè)云計算項目；浪潮信息則在兔年首日宣布了借云計算增發(fā)10億元消息，中電廣通隨后也于2月公布了自己的計劃。但截至目前，三家公司的申請仍未獲批，目前還在焦急等待。

華勝天成獲批的主要原因在于它的領(lǐng)頭羊地位，多年來以軟件和服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)布局，朝云計算過渡具有行業(yè)示范效應(yīng)。但消息人士透露，如果華勝天成在云計算領(lǐng)域的布局不夠堅決，通過也很難。

“云計算”概念股融資難，相關(guān)部門審核謹慎，或與云計算發(fā)展現(xiàn)狀有關(guān)。高達萬億元的市場預(yù)估、短期狹窄的應(yīng)用規(guī)模之間，存在巨大矛盾。

邱魯閩和張小飛均表示，國內(nèi)云計算市場目前主要是“私有云”市場，集中在電信、金融、廣電及政府等關(guān)鍵的領(lǐng)域，它們只對內(nèi)應(yīng)用。而針對中小企業(yè)開放的“公有云”市場還沒真正啟動，它才是云計算市場規(guī)模放大的基礎(chǔ)。

聯(lián)想數(shù)據(jù)管理技術(shù)部一位中層表示，2009年9月聯(lián)想就推出面向中小企業(yè)的云計算服務(wù)“網(wǎng)盤”，但至今仍處于招募代理商階段。因為中小企業(yè)對云計算服務(wù)認知處于初期，它們擔(dān)心業(yè)務(wù)放在云端存在安全風(fēng)險。

眼下蛋糕還不夠大。賽迪顧問報告顯示，2010年中國云計算市場規(guī)模167億元，2012年約316億元。

但遠景刺激著企業(yè)募資爭奪商機。邱魯閩透露，華勝天成去年云計算服務(wù)營收約4億元，占比僅10%。此次融資5億元，將全部用于云計算環(huán)境下的信息融合服務(wù)平臺建設(shè)等4個項目，投入完成，未來幾年云計算業(yè)務(wù)增速可超過40%。